В первом полугодии глобальные акции потеряли более $10 трлн. Посмотрим, что принесет второе полугодие

Финансовый обзор

30.06.2018 05:30  7 (1)  

Тайлер Дёрден

306

В первом полугодии глобальные акции потеряли более $10 трлн. Посмотрим, что принесет второе полугодие


Второе полугодие не может быть хуже первого, так ведь?

В течение первого полугодия большинство активов показало отвратительную динамику…


Худшие:

  • Биткоин – худший старт года за всю историю
  • Акции немецких банков достигли минимумов с 1988 года
  • Юань – худший квартал с 1994 года
  • Аргентинское песо – худший старт года с 2002 года
  • Финансовые условия в США за первую половину года ужесточились самым стремительным темпом с 2002 года
  • Акции глобальных системно важных банков – худший старт года с 2008 года
  • Глобальные акции – худший старт года с 2010 года
  • Китайские акции – худший старт года с 2010 года
  • Немецкие акции – худший старт года (в американской валюте) с 2010 года
  • Глобальная экономическая статистика – самое большое разочарование с 2012 года
  • Развивающиеся рынки, золото, серебро – худший старт года с 2013 года
  • Высокодоходные облигации – худший старт года с 2013 года
  • Оффшорный юань – худший месяц с августа 2015 года
  • Глобальные правительственные облигации – худший старт года с 2015 года
  • Кривая доходности американских трежерис – снижение в 16-и из последних 18-и кварталов


Лучшие:

  • Акции американских технологических компаний – лучший старт года относительно акций банков с 2009 года
  • Индекс доллара- лучший квартал с 4 квартала 2016 года
  • WTI – лучший месяц с апреля 2016 года


Кровавая баня

И разговоры о “глобальном синхронизированном экономическом восстановлении” сошли на нет, поскольку Глобальный Индекс Макросюрпризов рухнул к низам шестилетней давности самым стремительным темпом с 2012 года (тогда в таких условиях Фед перешел от Операции Твист к QE3…)

На фоне замедления экономики финансовые условия в США очень серьезно ужесточились…


Акции

В первом полугодии 2018 года глобальные акции потеряли в стоимости – это было худшее полугодие для акций с 2010 года…

Глобальные акции потеряли почти $10 трлн. со своих январских пиков…

Индекс Shanghai Composite пережил худший старт года с 2010 года…

Немецкий DAX оказался главным лузером в Европе, так как торговые войны наносят ущерб экспортно-ориентированной экономике Германии (а Италия пострадала от политического кризиса) …

Акции немецких банков очутились на дне 30-летней давности…

Отскок индекса S&P, состоявшийся в последние 24 часа, спас большинство американских индексов от худшего старта года с 2010 года…

В 2018 году волатильность ведет себя совсем иначе, чем в прежние годы…

Отметка 24 425,84 пунктов – это магическое число, достигнув которую Dow закрыл бы месяц ростом (и на отметке 24 330 пунктов проходит 200DMA), но ничего не вышло, и теперь этот индекс закрывается под своей 200DMA 4 дня к ряду…

Банковские акции так и не сумели удержать свой прирост, состоявшийся после публикации CCAR…

Акции технологических компаний обгоняли акции банков самым стремительным темпом с 2009 года…

В первом полугодии акциям крупнейших глобальных банков устроили резню…


Облигации

Глобальные правительственные облигации пережили свой худший квартал с 4 квартала 2016 года (и худший старт года с 2015 года) … и они вернулись в зону поддержки/сопротивления…

Доходности американских трежерис выросли с начала года (при этом кривая доходности 2s30s заметно уплощилась) …

По итогам второго квартала доходности тридцатилетних бондов снизились…


А в июне снизились и доходности 10-летних нот, и доходности 30-летних трежерис… и снижение длинного конца случилось после решения Феда о повышении ставок…

Одного взгляда достаточно, чтобы понять, что кривая доходности рушится…

Высокодоходные облигации пережили худший старт года с 2013 года и показали значительно худшую динамику по сравнению с акциями…

Но еще хуже показали себя облигации с инвестиционным рейтингом…


Валюты

Во втором квартале индекс доллара взметнулся вверх, прибавив 5% — это был лучший квартал для американской валюты с 4 квартала 2016 года…

И главным драйвером роста доллара стал обваливающийся юань (июнь оказался худшим месяцем для оффшорного юаня с августа 2015 года, а второй квартал был худшим кварталом для материкового юаня с 1994 года) …

Развивающимся рынкам устроили кровавую баню…

Аргентинское песо показало худшую динамику по сравнению другими валютами мира (за исключением венесуэльского боливара, если ориентироваться на его курс на черном рынке) …

Криптовалюты обвалились во втором квартале… Риппл оказался главным лузером 2018 года (минус 79% с начала года) …

Биткоин пережил худший старт года за всю историю…

И приверженцы криптовалют надеются, что Биткоин не повторит судьбу Nasdaq 2000 года…


Коммодити

Июнь оказался лучшим месяцем для WTI с апреля 2016 года…

Нефть растет в течение 4-х кварталов подряд, и она достигла максимальных отметок с ноября 2014 года…

На фоне роста нефти медь и драгоценные металлы проследовали вниз…

Это был худший старт года для золота и серебра с 2013 года (обратите внимание, что каждый раз, когда серебро высовывало голову над водой, кто-то неизменно бил по этой голове) …

Ну и наконец, мы отмечаем, что в последний месяц квартала Умные деньги увеличили свою скорость выхода из рынка…

И в то время, когда умные деньги покидали рынок, мужчины-миллениалы резко увеличивали свои позиции в акциях…

Опубликовано 29.06.2018 г.


Оцените статью