О девальвации доллара  14

Экономика

11.07.2019 20:57

Сергей Белкин

4742  7.8 (22)  

О девальвации доллара

После заявления Трампа о намерении этого добиться, стоит перейти от пассивных ожиданий к обдумыванию последствий.

О девальвации доллара говорят давно – задолго до появления Трампа на посту президента. Польза для многих сторон жизни США при девальвации доллара ожидаема, к этому призывают многие финансовые эксперты. Но одно дело – призывы экспертов, другое – призыв президента. Так что – пришло время разобраться…

Первое: что такое девальвация доллара? Для простых граждан – а я сам такой и пишу для таких же – это непонятно. Девальвация рубля или других валют – понятна, потому что они на нашей жизни дешевели не раз и всегда – по отношению к доллару! Доллар – сам себе точка отсчета. Его может постичь – и постигает – инфляция.

Это проявляется на бытовом уровне в росте цен в американских магазинах: на один и тот же доллар вчера американский гражданин мог купить всякой всячины больше, чем сегодня. Но инфляция и снижение покупательной способности доллара – это не девальвация. Девальвация – это осознанное снижение валютного курса. Вот у нас недавно в два раза девальвировали рубль: доллар стоил 30 рублей, а в одночасье по решению ЦБ (метод не имеет значения – в этом случае была, кажется, валютная интервенция, а не «письменный приказ») стал стоить 60. А доллар по отношению к чему можно девальвировать и вообще – как? Когда наш рубль девальвировали – было понятно – как, и более чем понятно – зачем и к чему это привело. Для тех стран и людей, у которых доллары/евро/фунты – все, что есть в нашей стране стало вдвое дешевле.

Для нас же, зарабатывающих рубли дешевле не стало ничего.

Попытаемся понять: как можно девальвировать доллар (на самом деле не так важно – как, важно понять конкретные последствия); и что нам в этой связи делать.

Первое: чем «измеряется» доллар? Золотого содержания в нем нет. Остаются три параметра: валютный курс (скажем, доллар/евро); доходность по ценным бумагам казначейства США (скажем, «десятилетние трежерис»); валютные резервы других стран. Понятно, что если вчера доллар стоил 0,9 евро, а сегодня – 0,87 евро, то доллар – подешевел. Соответственно, если вчера доходность по 10-летним облигациям была 3%, а сегодня – 2,9%, то доллар «как бы» подешевел; если в корзина валютных резервов влиятельных стран (Китай, Германия, Япония и т.п.) доля доллара снизилась, то это тоже свидетельство того, что доллар «как бы» дешевеет. Эти три параметра важны для финансовых аналитиков, оценивающих покупательную способность доллара, вернее – тенденцию изменения покупательной способности. Реально ощутимым и понятным индикатором для простых граждан является обменный курс доллар/евро. Если все эти показатели свидетельствуют о том, что «доллар дешевеет», то это означает, что и его реальная покупательная способность снижается.


Если это произойдет, то Трамп ожидает роста конкурентоспособности американских товаров на мировом рынке (вроде как было у нас при переходе от 30 руб/доллар к 60 руб/доллар: для держателей доллара все, что оценено в рублях – подешевело. Трамп ожидает, что для держателей других валют (евро, юань, иена, фунты и прю) – все американские товары, номинированные в долларах – подешевеют и их начнут активнее покупать. Это должно привести к оживлению экономики и, прежде всего – производительной сферы.

Способов, которые могут привести к такому движению доллара, несколько и все они – косвенные, а не прямые, типа «Указа Трампа»: такой возможности нет ни у него, ни даже у ФРС. Один механизм уже запущен: слова Трампа о девальвации. Это уже привело к движениям, так или иначе приводящим к избавлению от доллара. А это приведет к «затовариванию» валютного рынка долларами, и он подешевеет. У ФРС тоже немало инструментов хоть и косвенного, но влияния на обменные курсы. Среди них – размер странового долга, величина процентной ставки и др. Важно отметить, что движение одного из факторов/индикаторов, влечет за собой движение и других. Так, удешевление доллара, измеренное как валютный курс, приводит к обесцениванию корзины валютных резервов стран, и они начинают уменьшать долю доллара, что приводит к еще большему его удешевлению и т.д.

Что будет препятствовать удешевлению (ослаблению) доллара? Думаю, что основным фактором будет отсутствие альтернативы доллару, как тихой гавани, в которой можно отсидеться во время кризисов. Рассуждения типа: «хоть он и дешевеет, но не обнулится же» – сохранят привлекательность доллара как резервной валюты за неимением чего-то иного. На роль «иного» могло бы претендовать евро. И прямо-таки стало им, если бы Евросоюз не терзали непрекращающиеся внутренние раздраи, снижающие доверие к устойчивости европейской экономики и валюты. Если бы Евросоюз в целом выглядел не хуже, чем экономика отдельно взятой Германии, то евро уверенно могло бы стать мировой резервной валютой. Чтобы этого не случилось Америкой запущено много механизм дестабилизации Европы. И, тем не менее, думаю, что привлекательность евро будет расти.

Не являются альтернативой доллару как надежному резерву ни йена, ни фунт стерлингов, ни юань: все они больше или меньше (юань – меньше) будут колебаться вместе с линией партии, то есть покупательной способностью доллара. Теоретически (и даже практически) такой валютой могла бы стать некая новая валюта нашего с Китаем и другими странами ШОС финансово-экономического объединения, но пока об этом можно лишь рассуждать… Что и делается с отменной страстью и регулярностью.

Ну, а нам-то, простым гражданам, что с этого?

Для тех, у кого есть только рубли – по «естественным причинам» (типа удешевления доллара) почти ничего не изменилось бы. Ну, разве что, на какое-то время окажется, что какие-то группы товаров в Америке станут «дешевле» – в рублевом эквиваленте. Но у нас «естественные» причины не работают, у нас работает сговор алчных олигархов и правительства. Поэтому народная примета: что бы ни происходило – все будет только дорожать – сработает. Для повышения цен нам не нужны никакие факторы, кроме желания продавца и отсутствия сдерживающих факторов типа «Путин мне лично запретил повышать цены». Во всех других случаях любой информационный повод – от гибели редкого вида китов, до действий Трампа по девальвации доллара – станет поводом и для повышения цен «на все».

Для тех, у кого накопления в долларах или другой валюте – консультации на Фейсбуке мне давать не следует. Есть настоящие аналитики, которые в каждом отдельном случае разберутся, – если им за это заплатить, разумеется. А я тут так – поговорить после дождичка в четверг…


Оцените статью

Спасибо за обращение

Вам запрещено оценивать комментарии.
Обратитесь в администрацию.

Укажите причину