Самое обсуждаемое

Материал №29871:
О масштабах паники

  • Михаил Хазин Экономист

    17.03.2017 13:05  9.7 (68)

    В конце концов, почему вопрос ставки вызывает такую панику? Ну что случилось-то, в конце концов, сидят там умные дядьки и тетки, что-то там посчитают, определят что оптимальнее и примут решение! Проблемы-то в чем? И это место нужно объяснить как можно более подробно, поскольку иначе ничего не понятно!  Прежде всего, ключевое положение нашей теории кризиса: механизм экономического роста капитализм - это углубление разделения труда, а для него необходимо расширение рынков. Если есть куда расширяться... Полный текст статьи

    В конце концов, почему вопрос ставки вызывает такую панику? Ну что случилось-то, в конце концов, сидят там умные дядьки и тетки, что-то там посчитают, определят что оптимальнее и примут решение! Проблемы-то в чем? И это место нужно объяснить как можно более подробно, поскольку иначе ничего не понятно! 

    Прежде всего, ключевое положение нашей теории кризиса: механизм экономического роста капитализм - это углубление разделения труда, а для него необходимо расширение рынков. Если есть куда расширяться – отлично, если кто-то мешает, с ним нужно воевать (и I, и II Мировые войны - именно отсюда), а вот что делать, если воевать не получается (например, в 70-е годы прошлого века) или же воевать просто не с кем (как, например, сейчас)? Остается имитировать расширение рынков через стимулирование частного спроса.

    Это место сложное - тут рекомендую немножко подумать. Ну, действительно, просто так давать людям деньги нельзя — это выйдет не стимулирование экономики, а ее разрушение, деньги должны быть заработаны. Значит, их нужно давать в долг? Но если человеку дать в долг на несколько лет, то по их итогам его спрос упадет, а не вырастет (возвращать нужно не только то, что взял, но и проценты). И как тут быть? А изменить модель кредитования частных лиц, изменить принцип возвратности кредитов на принцип их рефинансирования, как у государств. 

    То есть — вместо того, чтобы требовать от людей возврата кредитов, разрешить им брать новые кредиты, чтобы возвращать старые и чтобы еще что-то осталось на потребление. Разумеется, при этом возникают две проблемы, которые нужно решить: во-первых (и это может увидеть любой, кто немножко подумает), нужно все время снижать стоимость кредитов, а, во-вторых, нужно смириться в тем, что частный долг все время растет.  А реально располагаемые доходы населения могут немножко расти, могут и не меняться, а могут и падать — уровень жизни определяется расходами, а не доходами.

    А теперь голые циферки… Ну, точнее, математики бы сказали, числа, поскольку циферок в десятичной системе всего десять, но мы не будем придираться по мелочам. Итак, циферки… Всего три. Учетная ставка ФРС США, которая была в начале этого процесса (именуемого в просторечии «рейганомикой» и начавшегося в 1981 году) 19% (с инфляцией боролись), упала к декабрю 2008 года до практически нуля! И с тех пор не очень менялась.

    Вторая: средний долг американского домохозяйства, который не превышал 60-65% от реально располагаемых доходов всю свою историю, с 1981 года стал расти и достиг к концу 2008 году уровня выше 130%. Сейчас немного упал (до 120%), но все равно в два раза выше, чем исторические максимумы. 

    Третья: Средний уровень зарплаты в США по покупательной способности находится на уровне 1958 года. 

    И вот теперь вопрос: как в такой ситуации повышать стоимость кредита? И самое главное, а зачем повышать? Ответ на второй вопрос очень простой — у нас все-таки капитализм. А капитал при капитализме должен воспроизводиться, иначе это уже не капитализм, а непонятно что… Когда ставки наиболее надежных ценных бумаг (типа государственных бумаг Германии, например) становятся отрицательными, совершенно не понятно, как капиталисту жить дальше. А потому, ставки нужно повышать, иначе будет совсем плохо. Но что при этом делать с долгами? 

    С 2008 года по наше время рост частного долга компенсировали за счет роста долга государственного (в США, во всяком случае), но и этот инструмент уже на пределе. Поскольку Трамп хочет повышать эффективность реального сектора, в него нужно вкладываться, а для этого повышать эффективность капитала. ТО есть – повышать ставку! Они и пытаются повышать! Но что при этом делать с долгами? 

    Есть два варианта, которые, по большому счету, сводятся к одному. Первый - это их тупо списать. Но при этом рухнут все финансовые институты, для которых эти долги — активы. И финансисты будут сильно возражать. Второй — больше денег никому не давать, но заставить всех набранные долг выплатить. Не думаю, что это возможно, но в любом случае спрос при этом сократиться до ужасного минимума. И у реального сектора начнутся проблемы — у людей не будет денег покупать товары и услуги.

    Трамп говорит, что это не страшно, снизим налоги. Но если снизить налоги, то сократятся социальные выплаты из бюджета и спрос упадет еще сильнее. И, в конце концов, большая часть населения обанкротится, то есть - мы вернемся к варианту 1, только в более сложной и социально ущербной ситуации. Так что проще не валять дурака и заняться оздоровлением ситуации сразу, без всяких сложностей. 

    Вот это и есть та дилемма, которая стоит перед Трампом. Либо проблемы будут у всех капиталистов (капитал не воспроизводится), либо – только у финансистов. Как он будет принимать решение я не знаю, но есть соображения, что выберет, все-таки, спасение всех путем ликвидации части. А не наоборот. 

     

    Ответить    Последний комментарий

+
  • Ксент Член клуба

    17.03.2017 13:42

    85.5% 3.4

    +
    • yuriysergach sergach ГОСТЬ

      17.03.2017 14:26

      80% 4.0

      +
      • Ксент Член клуба

        17.03.2017 14:33

        85.5% 3.4

    • Илья Константинов Автор

      17.03.2017 15:10

      94.9% 7.6

      +
      • Ксент Член клуба

        17.03.2017 16:46

        85.5% 3.4

        +
      • Михаил Хазин Экономист

        18.03.2017 09:00

        90.2% 3.1

        +
        • Илья Константинов Автор

          18.03.2017 09:41

          94.9% 7.6

    • arzamas ГОСТЬ

      17.03.2017 15:32

      0% 0.0

      +
    • Ярослав ГОСТЬ

      17.03.2017 17:20

      38.9% 0.4

      +
      • Ксент Член клуба

        17.03.2017 22:01

        85.5% 3.4

        +
        • Тамара Горовая ГОСТЬ

          18.03.2017 01:10

          0% 0.0

        • Михаил Хазин Экономист

          18.03.2017 09:22

          90.2% 3.1

          +
          • Ксент Член клуба

            18.03.2017 10:05

            85.5% 3.4

            +
    • Murat Devlet ГОСТЬ

      17.03.2017 17:20

      100% 0.3

      +
      • Пан Вотруба, счетовод ГОСТЬ

        18.03.2017 17:59

        81.8% 1.0

    • Андрей ГОСТЬ

      17.03.2017 18:32

      0% 0.0

    • pro_rosneft ГОСТЬ

      17.03.2017 18:49

      40% 0.4

    • Михаил Хазин Экономист

      17.03.2017 19:16

      90.2% 3.1

      +
      • arzamas ГОСТЬ

        17.03.2017 20:38

        0% 0.0

        +
      • Ксент Член клуба

        17.03.2017 22:12

        85.5% 3.4

  • Владимир Половой ГОСТЬ

    17.03.2017 13:48

    100% 2.0

    +
    • yuriysergach sergach ГОСТЬ

      17.03.2017 14:47

      80% 4.0

      +
      • pro_rosneft ГОСТЬ

        17.03.2017 18:56

        40% 0.4

        +
        • Ксент Член клуба

          17.03.2017 22:14

          85.5% 3.4

          +
          • pro_rosneft ГОСТЬ

            17.03.2017 22:41

            40% 0.4

      • Андрей Кусанов Член клуба

        19.03.2017 08:07

        77.8% 0.9

  • domus ГОСТЬ

    17.03.2017 13:51

    100% 0.8

    +
    • Ярослав ГОСТЬ

      17.03.2017 17:27

      38.9% 0.4

    • Михаил Хазин Экономист

      17.03.2017 19:18

      90.2% 3.1

      +
      • Александр Хуршудов Автор

        18.03.2017 19:01

        0% 0.0

        +
        • Михаил Хазин Экономист

          18.03.2017 20:53

          90.2% 3.1

          +
          • Александр Хуршудов Автор

            18.03.2017 21:39

            0% 0.0

            +
          • Станислав Петухов ГОСТЬ

            18.03.2017 22:17

            0% 0.0

  • Борис Митрофанов МОДЕРАТОР

    17.03.2017 13:57

    95.5% 4.0

    +
    • Ксент Член клуба

      17.03.2017 14:22

      85.5% 3.4

    • Михаил Хазин Экономист

      17.03.2017 19:18

      90.2% 3.1

      +
      • Борис Митрофанов МОДЕРАТОР

        17.03.2017 19:51

        95.5% 4.0

        +
        • ... Ёжик в ГОСТЬ

          18.03.2017 02:13

          0% 0.0

        • Михаил Хазин Экономист

          18.03.2017 09:25

          90.2% 3.1

          +
          • Борис Митрофанов МОДЕРАТОР

            18.03.2017 10:09

            95.5% 4.0

    • domus ГОСТЬ

      21.06.2017 23:25

      100% 0.8

  • Евгений10 ГОСТЬ

    17.03.2017 14:05

    100% 1.0

    +
    • yuriysergach sergach ГОСТЬ

      17.03.2017 15:02

      80% 4.0

      +
      • Евгений10 ГОСТЬ

        17.03.2017 15:33

        100% 1.0

        +
        • pro_rosneft ГОСТЬ

          17.03.2017 19:03

          40% 0.4

        • Михаил Хазин Экономист

          18.03.2017 09:27

          90.2% 3.1

      • SoniaR ГОСТЬ

        17.03.2017 16:10

        100% 0.4

        +
      • Сергей SUN ГОСТЬ

        18.03.2017 06:40

        100% 1.3

        +
    • Михаил Хазин Экономист

      17.03.2017 19:19

      90.2% 3.1

      +
  • Попов Павел ГОСТЬ

    17.03.2017 14:16

    100% 1.7

    +
  • Сергей Величко ГОСТЬ

    17.03.2017 14:20

    100% 4.7

    +
    • Михаил Хазин Экономист

      18.03.2017 09:32

      90.2% 3.1

  • gensek 1й Член клуба

    17.03.2017 14:50

    90% 2.7

    +
  • Pourquoi ГОСТЬ

    17.03.2017 15:38

    18.2% 0.5

    +
    • Михаил Хазин Экономист

      17.03.2017 19:22

      90.2% 3.1

      +
      • Pourquoi ГОСТЬ

        17.03.2017 20:55

        18.2% 0.5

        +
        • Михаил Хазин Экономист

          18.03.2017 09:35

          90.2% 3.1

          +
          • Pourquoi ГОСТЬ

            18.03.2017 16:15

            18.2% 0.5

  • SoniaR ГОСТЬ

    17.03.2017 15:49

    100% 0.4

    +
    • arzamas ГОСТЬ

      17.03.2017 16:17

      0% 0.0

      +
      • SoniaR ГОСТЬ

        17.03.2017 16:23

        100% 0.4

        +
        • Михаил Хазин Экономист

          17.03.2017 19:24

          90.2% 3.1

          +
          • SoniaR ГОСТЬ

            20.03.2017 12:53

            100% 0.4

        • Сергей SUN ГОСТЬ

          18.03.2017 06:44

          100% 1.3

  • Andy Che Член клуба

    17.03.2017 16:51

    93.7% 2.8

  • Murat Devlet ГОСТЬ

    17.03.2017 17:04

    100% 0.3

  • Вад ГОСТЬ

    17.03.2017 17:30

    100% 1.0

  • tamgeo Член клуба

    17.03.2017 18:30

    75% 0.6

  • игошин василий ГОСТЬ

    17.03.2017 18:44

    0% 0.0

    +
    • Yu_Trinity Член клуба

      17.03.2017 19:16

      96.4% 3.0

  • yuriysergach sergach ГОСТЬ

    17.03.2017 19:11

    80% 4.0

  • pro_rosneft ГОСТЬ

    17.03.2017 19:18

    40% 0.4

    +
    • Михаил Хазин Экономист

      17.03.2017 19:26

      90.2% 3.1

      +
      • pro_rosneft ГОСТЬ

        17.03.2017 20:35

        40% 0.4

        +
        • Михаил Хазин Экономист

          18.03.2017 09:37

          90.2% 3.1

          +
          • pro_rosneft ГОСТЬ

            18.03.2017 14:44

            40% 0.4

            +
            • Михаил Хазин Экономист

              18.03.2017 19:52

              90.2% 3.1

              +
      • Сергей Воробьев ГОСТЬ

        17.03.2017 22:06

        76.9% 1.0

  • krvl ГОСТЬ

    17.03.2017 21:15

    0% 0.0

    +
    • Arandr ГОСТЬ

      17.03.2017 22:10

      0% 0.0

    • Михаил Хазин Экономист

      17.03.2017 22:13

      90.2% 3.1

      +
      • krvl ГОСТЬ

        17.03.2017 22:46

        0% 0.0

        +
        • Konrad Karlovich Mikhaelson ГОСТЬ

          18.03.2017 01:37

          86.7% 3.3

          +
          • krvl ГОСТЬ

            19.03.2017 12:33

            0% 0.0

      • Ильдар ГОСТЬ

        18.03.2017 13:33

        100% 1.3

    • StepJF ГОСТЬ

      17.03.2017 22:26

      100% 2.0

      +
      • Багор Ага ГОСТЬ

        18.03.2017 02:18

        100% 2.0

  • Konrad Karlovich Mikhaelson ГОСТЬ

    17.03.2017 21:53

    86.7% 3.3

    +
    • ... Ёжик в ГОСТЬ

      18.03.2017 02:30

      0% 0.0

  • Arandr ГОСТЬ

    17.03.2017 22:07

    0% 0.0

    +
    • Читатель ГОСТЬ

      18.03.2017 00:52

      88.9% 0.5

      +
      • Arandr ГОСТЬ

        18.03.2017 08:13

        0% 0.0

        +
        • Читатель ГОСТЬ

          18.03.2017 19:15

          88.9% 0.5


Ответить    Последний комментарий