Одобряете ли вы разрыв РПЦ отношений с Константинопольским патриархатом?





Источник — Материал №56591:
ФРС вносит позитив в верный сигнал рецессии для Уолл-стрит

  • Finanz Автор

    05.01.2018 12:11

    ФРС вносит позитив в верный сигнал рецессии для Уолл-стрит
    Является ли инвертированная кривая доходности по-прежнему старым надежным сигналом рецессии, которым руководствовалась Уолл-стрит на протяжении десятилетий, или это просто часть плана Федеральной резервной системы, чтобы избежать следующей? Члены ФРС разделились по этому вопросу, свидетельствует протокол их декабрьского заседания, опубликованный в среду. "Минутки" свидетельствуют, что во время встречи прошла продолжительная дискуссия о недавнем сужении спреда между краткосрочными и долгосрочными... Полный текст статьи
    ФРС вносит позитив в верный сигнал рецессии для Уолл-стрит

    Является ли инвертированная кривая доходности по-прежнему старым надежным сигналом рецессии, которым руководствовалась Уолл-стрит на протяжении десятилетий, или это просто часть плана Федеральной резервной системы, чтобы избежать следующей?

    Члены ФРС разделились по этому вопросу, свидетельствует протокол их декабрьского заседания, опубликованный в среду. "Минутки" свидетельствуют, что во время встречи прошла продолжительная дискуссия о недавнем сужении спреда между краткосрочными и долгосрочными процентными ставками.

    В прошлом, когда краткосрочные ставки превышали долгосрочные, рецессия зачастую была не за горами: спред между доходностью двухлетних и 10-летних казначейских бумаг США упал до минимума с октября 2007 года, когда страна скатывалась в глубочайший спад со времен Великой депрессии.

    В то время как некоторые члены ФРС выражают беспокойство, что кривая доходности может снова посылать тот же сигнал, другие полагают, что на этот раз все по-другому. Вот одно из доказательств в пользу более мягкой интерпретации уплощения кривой доходности: собственные прогнозы членов ФРС показывают, что она может инвертироваться в 2020 году, когда они ожидают повышения краткосрочных ставок выше своих долгосрочных нейтральных уровней, чтобы охладить перегрев экономики.

    Во время заседания Комитета по операциям на открытом рынке 12-13 декабря, по итогам которого ФРС повысила диапазон ставки на четверть процентного пункта до 1,25-1,5 процента, "некоторые" были обеспокоены тем, что инвертированная кривая доходности потеряла свою прогнозную силу как предупреждение о рецессии, говорится в протоколе встречи.

    Тем не менее "пара других участников рассматривала уплощение кривой доходности как ожидаемое последствие увеличения целевого диапазона Комитета по ставке федерального финансирования и считала, что инверсия кривой доходности в таких обстоятельствах необязательно должна предвещать или вызывать экономический спад".

    Медианный прогноз 16 членов Комитета предполагает, что целевой диапазон для ставок составит 3-3,25 процента к концу 2020 года, прежде чем вернуться к "нейтральному" уровню в 2,75 процента в какой-то момент после этого.

    Это означает, что действия ФРС могут инвертировать кривую доходности, а рыночные цены начинают подстраиваться под такой сценарий. Индексные свопы овернайт (OIS) уже близки к инверсии на горизонте три-четыре года - как раз тогда, когда прогнозы ФРС предполагают, что это может произойти, если все будет идти по плану.


    Оцените статью

    Ответить   Открыть диалоги   Последний комментарий

Нет комментариев.





Спасибо за обращение

Вам запрещено оценивать комментарии.
Обратитесь в администрацию.

Укажите причину