Форум / Мировой кризис / «Будет больно»: США не справились с кризисом ликвидности / Обсуждение | Информационное агентство «АВРОРА»
		
	
	
	
	
	
	
				
		
		
		
					
				
		
					
				
	
	
	
	
	
	








	
	

ГОЛОСОВАНИЕ



Как Вы считаете, справедливо ли рассматривать Послание Президента и последующую за ним отставку Правительства как начало «левого поворота»?




Источник — Материал №75583:
«Будет больно»: США не справились с кризисом ликвидности

  • Максим Рубченко Автор

    10.01.2020 09:24

    «Будет больно»: США не справились с кризисом ликвидности
    В США резко обострился кризис ликвидности, с которым финансовые власти страны борются уже четыре месяца. С сентября по декабрь ФРС влила в экономику 366 миллиардов долларов, но это не помогло: только за последнюю неделю пришлось добавить еще 99 миллиардов Деньги кончились На состоявшемся в среду еженедельном кредитном аукционе (репо) заявки банков существенно превысили установленный лимит в 35 миллиардов долларов. В итоге Федрезерв предоставил кредиты на 41 миллиард, а с учетом других аукционов... Полный текст статьи
    «Будет больно»: США не справились с кризисом ликвидности

    В США резко обострился кризис ликвидности, с которым финансовые власти страны борются уже четыре месяца. С сентября по декабрь ФРС влила в экономику 366 миллиардов долларов, но это не помогло: только за последнюю неделю пришлось добавить еще 99 миллиардов

    Деньги кончились

    На состоявшемся в среду еженедельном кредитном аукционе (репо) заявки банков существенно превысили установленный лимит в 35 миллиардов долларов. В итоге Федрезерв предоставил кредиты на 41 миллиард, а с учетом других аукционов общий объем денежных вливаний в американскую экономику за неделю достиг 99 миллиардов.

    Это свидетельствует о новом витке кризиса ликвидности, с которым власти пытаются справиться с 16 сентября, когда заявки банков на краткосрочные кредиты ФРС внезапно увеличились почти вдвое — с 27 миллиардов до 53,2 миллиарда. Это привело к росту кредитных ставок с 2,29% до 4,75%.

    На следующий день банки подали кредитных заявок более чем на 80 миллиардов долларов — и ставка перевалила за десять процентов.

    Другой ключевой индикатор, ставка по федеральным фондам (по которой банки предоставляют в краткосрочный кредит избыточные резервы другим банкам), впервые превысила установленный Федрезервом целевой диапазон в 2,3-2,35%. Так дорого доллары на межбанковском рынке не стоили ни в разгар кризиса 2008 года, ни при схлопывании «пузыря доткомов» в 2002-м.

    Чтобы спасти финансовый рынок от паралича, Федеральный резервный банк Нью-Йорка пошел на выкуп у банков ценных бумаг — гособлигаций правительства, облигаций федеральных агентств и ипотечных обязательств. Только за два дня (18 и 19 сентября) в рынок влили 128 миллиардов долларов.

    Но этого оказалось недостаточно, и ФРС сообщила о выкупе краткосрочных казначейских облигаций (сроком до года) на сумму 60 миллиардов долларов в месяц. Рынок на какое-то время успокоился.

    Однако 16 декабря заявки банков на кредиты вновь превысили лимит, и регулятор опять приступил к накачиванию экономики деньгами. Всего с сентября по 20 декабря ФРС через аукционы репо и выкуп краткосрочных гособлигаций направила в национальную финансовую систему 366 миллиардов долларов дополнительной ликвидности — рекорд с кризиса 2008 года.

    Эксперты были уверены: теперь-то ситуация нормализуется. Ничего подобного. Мало того, в новом году денежные вливания увеличились: с 255,95 миллиарда в последнюю неделю декабря до 258,9 миллиарда в первую неделю января.

    Связанные одним долгом

    Как утверждают аналитики швейцарского Банка международных расчетов (БМР), главная причина нехватки ликвидности в США — резкое сокращение выдачи кредитов крупнейшими американскими банками.

    «В последние месяцы активы первичных кредиторов сосредоточились в казначейских облигациях, что ограничило их способность обеспечивать финансирование в короткие сроки на рынках репо» — говорится в докладе БМР

    По сути, крупнейшие американские банки сегодня спасают национальную экономику от дефолта.

    Дело в том, что на фоне рекордного госдолга (на 7 января 2020 года — 23,17 триллиона долларов) и непредсказуемой торговой политики администрации Трампа многие инвесторы избавляются от американских гособлигаций.

    Китай, до недавнего времени обладавший самым большим портфелем долговых бумаг США, за прошлый год распродал их на двести с лишним миллиардов долларов, Банк России с конца 2018-го — почти на сто миллиардов. Активно сокращают портфели трежерис и другие центробанки, а также частные европейские и азиатские инвестфонды.

    Казначейство США столкнулось с падением спроса на бумаги, служащие единственным средством покрытия бюджетного дефицита. Поскольку на прямую эмиссию ФРС не имеет права, для спасения ситуации вновь запустили опробованную в кризис 2008 года схему «количественного смягчения»: государственные облигации приобретают крупнейшие национальные банки, а ФРС потом их выкупает за свеженапечатанные доллары, обеспечивая при этом партнерам достойную прибыль.

    В результате у крупных банков не осталось никаких стимулов для кредитования мелких и средних компаний — и те лишились краткосрочных займов. Теперь ФРС приходится превышать лимиты аукционов репо, благо печатать деньги для этого закон не запрещает.

    Оптимисты и пессимисты

    Многие американские эксперты полагают, что Федрезерв, запустив новый этап «количественного смягчения» параллельно с дополнительными вливаниями ликвидности через аукционы репо, обрел надежное средство от нового финансового кризиса.

    В отчете Bank of America (BofA) отмечается: если в октябре только семь процентов инвесторов ждали ускорения глобального роста в новом году, то в декабре — уже 29%. При этом опасения рецессии сократились на 33 процентных пункта, и подавляющее большинство респондентов (68%) сегодня уверены, что мировая экономика избежит спада в 2020-м.

    Аналитики BofA подчеркивают, что, поверив в будущий рост, глобальные инвестфонды сокращают вложения в надежные инструменты с гарантированной доходностью и увеличивают инвестиции в акции. Недаром биржевой индекс S&P вырвался из границ технического коридора, в котором находился с конца 2018 года.

    Однако некоторые специалисты предупреждают: на рынке надувается пузырь.

    «И чем больше ФРС вливает денег, тем труднее вернуться к нормальной монетарной политике, не вызвав биржевого краха» — говорит главный аналитик рынка репо инвесткомпании Curvature Securities Скотт Скирм

    А возвращаться к нормальной политике придется. Иначе — обвал доллара и разгон инфляции.

    «Удастся ли главе ФРС Пауэллу сдерживать инфляцию и продолжать эту политику до ноябрьских выборов — вот в чем вопрос, — указывает Скотт Скирм. — Если нет, ему придется держать ответ перед очень сердитым президентом»


    Оцените статью

    Ваш комментарий   Открыть диалоги   Последний комментарий

+
  • Илья Лопатин МОДЕРАТОР

    10.01.2020 12:21

    93% 2.1

    +
    • krvl 34 место

      11.01.2020 11:51

      76.9% 1.4

      +
      • Илья Лопатин МОДЕРАТОР

        11.01.2020 12:20

        93% 2.1

        +
        • Дмитрий Николаевич Лаппо 190 место

          11.01.2020 12:28

          63.6% 0.4

          +
          • Илья Лопатин МОДЕРАТОР

            11.01.2020 12:44

            93% 2.1

            +
            • Дмитрий Николаевич Лаппо 190 место

              11.01.2020 13:38

              63.6% 0.4

              +
              • Илья Лопатин МОДЕРАТОР

                11.01.2020 18:06

                93% 2.1

                +
                • Дмитрий Николаевич Лаппо 190 место

                  11.01.2020 19:22

                  63.6% 0.4

                  +
                  • Илья Лопатин МОДЕРАТОР

                    11.01.2020 19:46

                    93% 2.1

                    +
                    • Дмитрий Николаевич Лаппо 190 место

                      11.01.2020 20:32

                      63.6% 0.4

                      +
                  • Dmitry L 140 место

                    14.01.2020 11:10

                    94.5% 1.2

                    +
                    • Дмитрий Николаевич Лаппо 190 место

                      14.01.2020 13:18

                      63.6% 0.4

                      +
                      • Dmitry L 140 место

                        14.01.2020 14:33

                        94.5% 1.2

                        +
                        • Дмитрий Николаевич Лаппо 190 место

                          15.01.2020 08:34

                          63.6% 0.4

  • Дмитрий 1896 место

    10.01.2020 13:25

    66.7% 1.0

  • Владимир Маркив 87 место

    10.01.2020 21:57

    81.2% 0.6

    +
    • krvl 34 место

      11.01.2020 11:47

      76.9% 1.4

      +
    • Дмитрий Николаевич Лаппо 190 место

      11.01.2020 12:34

      63.6% 0.4

      +
      • Владимир Маркив 87 место

        11.01.2020 13:49

        81.2% 0.6

        +
        • Дмитрий Николаевич Лаппо 190 место

          11.01.2020 14:04

          63.6% 0.4

  • krvl 34 место

    11.01.2020 12:04

    76.9% 1.4

    +
  • чикин михаил 321 место

    11.01.2020 19:57

    62.9% 0.6

    +
    • Борис Зелепукин 62 место

      13.01.2020 22:18

      88.6% 1.7

      +
      • чикин михаил 321 место

        14.01.2020 08:48

        62.9% 0.6

        +
        • Борис Зелепукин 62 место

          14.01.2020 13:04

          88.6% 1.7

          +
          • чикин михаил 321 место

            15.01.2020 00:52

            62.9% 0.6

  • Денис Матусов 107 место

    13.01.2020 18:23

    70.8% 0.6


Ответить



Спасибо за обращение

Вам запрещено оценивать комментарии.
Обратитесь в администрацию.

Укажите причину