Александрия, Санторини и прочие тайны

Архивные материалы

29.01.2013 19:55

Сергей Голубицкий

95

Глядя на величественные драмы, разыгрывающиеся в седовласой Италии, начинаешь понимать, отчего сюжеты главного графомана планеты Дэна Брауна в ней днюют и ночуют: ничего более захватывающего дух и представить себе невозможно.

Итальянский флёр уникален, потому что итальянские грехи и страсти облагорожены антикварной историей. Одно дело узнать, что ворует, интригует, шпионит, подлянничает и предает безродный нувориш, которого вчера еще нигде не было, равно как и не будет завтра. Совсем другое - смаковать грехи и преступления людей и корпораций, чья родословная исчисляется веками!

Две недели назад я на ровном месте (интуиция?) вспомнил и рассказал коллегам историю старинных банковских домов Барди и Перуцци. И надо же такому случиться, что в минувшие выходные Италию, а вместе с ней - и весь финансовый мир планеты, разорвал грандиозный скандал, связанный с еще одним величественным именем, принадлежащим истории, - Banca Monte dei Paschi di Siena S.p.A. (M.P.S.).

Monte dei Paschi di Siena был учрежден в 1472 году и является сегодня старейшим банком в мире, не просто уцелевшим до наших дней, но и преумножившим многократно свое состояние: активы M.P.S. (те, что известны общественности) составляют 225 миллиардов евро.

Ключ к пониманию M.P.S. - в слове "Monte" (гора) в названии. Окончательно на свои места всё становится после того, как мы узнаем первоначальное имя банка - Monte di Pietà, Гора Благочестия. За подробностями этой уникальной финансовой конструкции в истории Европы отсылаю коллег к своему эссе "Горы благочестия", здесь же ограничусь краткой справкой: "Альтернативой еврейским банкирам в христианской Европе стало возникшее в XV веке движение monte di pietà (Гора благочествия), которое быстро распространилось из Италии во Францию (mont de piété) и Испанию (monte de piedad). Смысл «Горы благочестия»: собрать деньги у имущих и предоставить небольшие кредиты бедным членам христианской общины под залог, но без процента. Деньги собирались во время проповедей, прямо в церквях (поначалу), передавались в monte di pietà, который под управлением комитета (от 6 до 20 человек, работавших на добровольной и бесплатной основе) определял, кому и сколько выделить на нужды".

Monte dei Paschi di Siena как раз и стал в XV веке одним из первых таких банков нового - альтернативного - типа. Банком, ставившим интересы простых людей выше страсти к наживе. Согласитесь, качество само по себе уникальное для финансовой структуры нашего времени, а уж в контексте 540-летней истории этой организации - просто фантастическое.

Возвращаемся теперь к скандалу, который с великой радостью сегодня тиражирует мировая пресса с легкой руки The New York Times. В 2011 году M.P.S., будучи публичной компанией, отчиталась об убытках - 4,69 миллиарда долларов. Не первых и не последних. Родное правительство и раньше протягивало M.P.S. руку помощи, а в последнее время - расщедрилось совсем до слез: премьер-министр Марио Монти согласился выделить Monte dei Paschi di Siena колоссальный бэйлаут - 5 миллиардов 250 миллионов евро. При том, что изначально банк запрашивал только 3,9 миллиарда.

Иными словами, общественность знала, что M.P.S. теряет деньги, но не знала, на чем. И вот тут случилась утечка. Сочетание, правда, кривое: утечка не "случилась", а ее "случили" - осознанно и целенаправленно. Причем, не кто-то со стороны, а само руководство банка: в октябре 2012 года нашли секретный сейф в кабинете бывшего председателя правления Джузеппе Муссари, а в нем - переписку между M.P.S. и японским банком Nomura.

Из переписки узнали о многоуровневой структурированной сделке под кодовым названием "Александрия". Не вдаваясь в детали (которые, собственно, никому на стороне не известны, потому что M.P.S. и итальянский Центробанк держат их в секрете), можно определить "Александрию" как серию кредитно-дефолтных свопов, составленных таким образом, чтобы закрыть убытки M.P.S. по неким многоуровневым производным ценным бумагам (Collateralized Debt Obligation, CDO), которые банк выписал в 2009 году.

Вместе с крушением ипотечного рынка убытки достигли 220 миллионов евро, и M.P.S. попыталась их застраховать с помощью CDS. Все, чего удалось итальянскому банку добиться, так это - отсрочить реализацию убытков за счет страховой премии, полученной от японцев.

Когда ЦБ Италии стал раскручивать "Александрию", всплыли еще две печальные транзакции: "Санторини" и покупка банка Antonveneta. "Санторини" - это очередной страховой своп с Deutche Bank, подписанный еще в 2002 году и принесший M.P.S. убытки в размере 360 миллионов евро, а покупка Antonveneta - это вершина какого-то таинственного айсберга.


В ноябре 2007 года Monte dei Paschi di Siena купил у испанского банка Santander итальянский банк Antonveneta за какую-то совершенно невменяемую сумму - 9 миллиардов евро. При том, что Santander выкупил Antonveneta тремя месяцами ранее у ABN Amro за 3,6 миллиарда евро. ABN Ambro поглотил Antonveneta двумя годами ранее.

Сопоставление цифр со всей очевидностью свидетельствует о том, что мы узнали лишь о какой-то части сделки, потому что вменяемые люди (а тем более - банкиры с 500-летней историей) не покупают за 9 миллиардов то, что тремя месяцами ранее стоило 3,6 миллиарда. Ясно, что были какие-то иные встречные сделки, по которым деньги, выплаченные M.P.S. Santander, возвращались обратно.

Как бы там ни было, но к мировому финансовому кризису 2008 года Monte dei Paschi di Siena подошел "во всеоружии": с колоссальными убытками, проходившими по открытому балансу.

Какие выводы можно сделать из тех крупиц информации, которые утекли в прессу? Во-первых, Monte dei Paschi di Siena, хоть и является исторически финансовым учреждением альтернативного типа (я бы его определил как non-usury, не безнравственно ростовщический), основные свои доходы получает там же, где сегодня их получают все прогнившие до мозга костей мировые банки - на рынках многоуровневых деривативных контрактов. Во-вторых, между крупнейшими мировыми банками со всей очевидностью существует круговая порука, которая позволяет им постоянно вытягивать друг друга из затруднительных положений. Такое впечатление, что у всех банков есть какой-то другой, внешний, то ли враг, то ли конкурент, против которого все они время от времени объединяются.

Дабы не усугублять историю никому не нужными, а - главное! - ничего не объясняющими конспирологическими инсинуациями, предлагаю коллегам принять следующую гипотезу: у всех финансовых структур мира сегодня есть только один Архивраг - общественное доверие. На этом доверии строится вся пирамида современных кредитно-виртуальных отношений. Пока доверие существует, игру в деривативы и деривативы от деривативов можно будет продолжать до бесконечности (об этом консенсусе, кстати, всегда говорил Мавроди, жутко завидующий государственным структурам, которые могут позволить себе строить пирамиды ad infinitum десятилетиями :). Если доверие разрушат, весь карточный домик кредитно-дефолтных свопов и CDO молниеносно развалится, утащив в пропасть всю мировую экономику.

Кто же подставил Monte dei Paschi di Siena? Очевидно, что не сами банкиры. На уровне моего личного wild guess я бы указал пальцем на политиков. Исходя из простой аксиомы cui bono. То, что скандал вокруг банальнейших и ничтожнейших сделок M.P.S. (будем называть вещи своими именами!) раскручивается именно сегодня, объясняется тем, что через несколько недель в Италии пройдут очередные выборы.

Вечно молодой 77-летний Сильвио Берлускони уже обвинил конкурента Пьера Луиджи Берсани, главу Демократической партии, и нынешнего премьера Марио Монти, в фаворитизме и покрывательстве "грязных делишек" Monte dei Paschi di Siena. Звучит, конечно, забавно из уст человека, список экономических преступлений которого можно развернуть на несколько страниц (за подробностями отсылаю коллег к моему "Контрабасисту")

Ну, и под занавес хочу дать короткую выдержку из официального пресс-релиза Monte dei Paschi di Siena, обнародованного 25 января 2012 года. Выдержка эта нужна для того, чтобы коллеги осознали искусственность и надуманность обвинений и приставаний к банку со стороны политиков: "На прошедшем сегодня заседании совета директоров банка Monte dei Paschi di Siena была выражена глубокая озабоченность той легкостью, с которой вопросы, связанные с капитализацией банка, обсуждаются в нескончаемых спекуляциях ряда общественных и политических деятелей. Даже обстоятельства, связанные с усилиями по реструктуризации сделок, которая произошла по инициативе нашего банка, а не каких-то третьих сторон, описываются в совершенно недопустимых тонах с единственной целью вызывать ощущение нестабильности и риска у общественности и рынка - совершенно абсурдных с учетом того, что банк продолжает выполнять все свои текущие операции в полном объеме".

Еще бы Monte dei Paschi di Siena не выполнял свои текущие обязательства в полном объеме, когда его активы превышают суммарные убытки по всем "Александриям" и "Санторини" вместе взятым как минимум в 240 раз (!)


Оцените статью

Спасибо за обращение

Вам запрещено оценивать комментарии.
Обратитесь в администрацию.

Укажите причину