В США проявился самый верный индикатор рецессии  13

Экономика

24.03.2019 16:39

ИА «АВРОРА»

6253  8.6 (11)  

В США проявился самый верный индикатор рецессии


В госбумагах США произошла инверсия кривой доходности, служащая самым надежным индикатором предстоящей рецессии. Доходность трехмесячных казначейских векселей стала выше доходности десятилетних бумаг, сообщает «РБК»

Доходность трехмесячных казначейских векселей США впервые с 2007 года превысила ставки по десятилетним гособлигациям. По итогам пятницы, 22 марта, доходность векселей со сроком обращения три месяца составила 2,455% годовых против 2,442% по десятилетним бондам.

Инверсия доходностей трехмесячных и десятилетних бумаг — самый надежный индикатор предстоящей экономической рецессии, свидетельствуют данные Федерального резервного банка Сан-Франциско.

Ставки по долгосрочным американским облигациям снижаются на фоне повышенного спроса инвесторов на этот актив (цена и доходность бондов движутся разнонаправленно). Покупки усилились после того, как Федеральная резервная система США на этой неделе понизила прогноз по росту экономики США и по ключевой ставке. Теперь ФРС не ожидает ни одного повышения ставки в 2019 году (а еще в декабре прогнозировала два повышения). Возможное окончание цикла ужесточения монетарной политики стало сюрпризом и спровоцировало уход из более рисковых активов в безопасные (прежде всего​ «длинные» гособлигации США).

«Это выглядит как подтверждение беспокойств по поводу глобального экономического торможения. Рынок начинает учитывать в ценах будущее смягчение политики ФРС на фоне потенциальной рецессии» — цитирует «Bloomberg» главного стратега по облигациям «Charles Schwab & Co.» Кэти Джонс.


Фондовые индексы США упали в пятницу:

  • Dow Jones на 1,8%,
  • S&P 500 — на 1,9%,
  • Nasdaq — на 2,5%.

Как следует из данных ФРБ Сан-Франциско, хотя финансовые комментаторы обычно концентрируются на разнице между 2-летними и 10-летними бумагами, наиболее надежным предсказателем рецессии является именно спред между трехмесячными векселями и десятилетними бумагами. Как правило, экономика США скатывается в рецессию через 12–24 месяца после инверсии кривой доходности. Однако, подчеркивают экономисты ФРБ Сан-Франциско, «корреляция не означает каузацию (причинно-следственную связь)»: хотя инверсия кривой доходности отлично коррелирует с рецессиями, это ничего не говорит о фундаментальных причинах рецессий.

Последний раз экономика США была в рецессии с декабря 2007-го по июнь 2009 года. За это время ВВП США упал на 4,3%. Цены на жилье в Америке упали почти на 30%, а индекс S&P 500 — на 57%.

Сейчас американская экономика растет уверенно: в 2018 году ВВП вырос на 2,9% против 2,2% годом ранее.


Заметили ошибку в тексте? Сообщите об этом нам.
Выделите предложение целиком и нажмите CTRL+ENTER.


Оцените статью

Спасибо за обращение

Вам запрещено оценивать комментарии.
Обратитесь в администрацию.