Форум / Экономика  / Пузыримся [комментирует М.Л. Хазин] / Обсуждение | Информационное агентство «АВРОРА»
		
	
	
	
	
	
	
				
		
		
		
					
				
		
					
				
	
	
	
	
	
	

	
	

ГОЛОСОВАНИЕ



Как вы оцениваете свою способность пережить потерю работы на срок более года?




Источник — Материал №73491:
Пузыримся [комментирует М.Л. Хазин]

  • Павел Рябов Автор

    08.11.2019 09:17  10 (5)

    Пузыримся [комментирует М.Л. Хазин]
    Российский нефтегаз (Газпром, Роснефть, Лукойл, Сургутнефтегаз, Новатэк, Татнефть) достиг почти 24 трлн рублей капитализации. С июня 2017 капитализация удвоилась – это самые быстрые темпы роста с января 2009, но тогда это было объяснимо посткризисным восстановлением. Поэтому фактически, текущий рост самый сильный с 2007 Долларовая доходность российская нефтегаза превышает 40% за год – это самые мощный рост среди всех высококапитализированных секторов планеты (в долларах). Отдельные... Полный текст статьи
    Пузыримся [комментирует М.Л. Хазин]

    Российский нефтегаз (Газпром, Роснефть, Лукойл, Сургутнефтегаз, Новатэк, Татнефть) достиг почти 24 трлн рублей капитализации. С июня 2017 капитализация удвоилась – это самые быстрые темпы роста с января 2009, но тогда это было объяснимо посткризисным восстановлением. Поэтому фактически, текущий рост самый сильный с 2007

    нефтегаз1

    Долларовая доходность российская нефтегаза превышает 40% за год – это самые мощный рост среди всех высококапитализированных секторов планеты (в долларах). Отдельные акции (Газпром и Сургутнефтегаз) показывает свыше 80% долларовой доходности в 2019, что обеспечивает вхождение в топ 10 среди самых быстрорастущих акций в мире с капитализацией более 30 млрд долларов!

    Нефтегаз в долларах достиг февраля-марта 2012.

    нефтегаз 2

    Но еще более выражено все это смотрится в сравнении с ценами на нефть. Капитализация нефтегаза к цене нефти достигла 6 – это абсолютный максимум с 2009 и повторение пиковых на уровне 2007.

    нефтегаз3

    С августа 2011 по январь 2015 типичное соотношение капитализации нефтегаза к нефти было 2.8, т.е. сейчас двукратное превосходство.
    С февраля 2018 весь рост ликвидного рынка РФ (28 акций, обеспечивающих не менее 98% оборота) целиком и полностью, т.е. на 100% обеспечен исключительно нефтегазом. Без него сейчас лишь повторение максимумов февраля 2018.

    нефтегаз4

    Абсурдность набранных темпов роста может быть подчеркнута сравнением мультипликаторов российского рынка и ведущих западных нефтегазовых компаний (я выбрал 20 самых значимых типа Exxon, Shell, BP, Total, Chevron, Equinor и другие). Несмотря на то, что все глобальные рынки крайне перекуплены и все находится на максимумах, но в России все более запущено. Дивидендная доходность 20 самых значимые американских и европейских нефтегазовых компаний составляет 4.77%, а полная доходность с учетом байбеков 6.75%. В России полная доходность 5.21%, а дивидендная 4.9%. Но нужно понимать, что там 6.75% в евро и долларах при нулевых и даже отрицательных ставках облигационного и денежного рынка, а у нас 5.21% при ставках ОФЗ около 7% и в рублях. Разница принципиальна.

    Капитализация к выручке для глобальных компаний около 0.84, для России сейчас уже 0.85, хотя может быть и ниже, если отчетность окажется хуже. Пока прогнозируется 28 трлн рублей выручки. Т.е. текущая капитализация российского нефтегаза уже сопоставима и выше с самыми дорогими западными рынками, уровни по которым считаются абсурдными.

    По формальным показателям сейчас самый мощный разгон российского рынка за 12 лет (с 2007) и первые признаки пузырения, как говорится, во весь рост. Истеричные, беспорядочные покупки по любым ценам вне зависимости от условий и факторов. В прошлый раз это закончилось известно чем.

    Комментарий Михаила Хазина

    4_19Ну, я, конечно, не Бог весть какой фондовый аналитик. Чтобы не сказать, никакой. Но вот одну гипотезу высказать могу. У нас очень много «лишних» денег в финансовом секторе. По банальной причине: внутренние инвестиции нерентабельны (с учётом доходности валютных спекуляций), выводить капитал для некоторых структур тоже стало страшно опасно, реальные владельцы капиталов требуют от управляющих каких-то результатов.

    В такой ситуации появление финансовых пузырей неизбежно. С одной стороны, реальный актив (если пакет хоть сколько-нибудь серьёзный, то можно и в управленческие игры поиграть), с другой -- высокий уровень безопасности, потому как всё внутри страны. Вот и начинаются игры в куплю-продажу, которые приводят к таким результатам.

    К слову, такой рост – это тоже инфляция. С учётом официальных показателей Росстата (более 10% инфляции по итогам прошлого года), максимальные темпы роста ещё не достигнуты. Так что ещё какое-то время всё побарахтается. Ну а потом (скорее всего, с подачи «партнёров», как обычно) всё и накроется. Ничего нового.

    Ответить


    Оцените статью

    Ваш комментарий   Открыть диалоги   Последний комментарий

+
  • Михаил Хазин Учитель

    08.11.2019 10:13

    95.9% 6.7

    +
    • Гэрг Добряк 304 место

      08.11.2019 10:35

      57.8% 0.5

    • Pyero1982 2052 место

      08.11.2019 11:44

      100% 0.7

    • Владимир Романеско 547 место

      08.11.2019 12:10

      78.8% 0.4

  • Pyero1982 2052 место

    08.11.2019 11:28

    100% 0.7

  • Казанцев Сергей 15 место

    08.11.2019 12:19

    87.9% 1.2

  • Юрий Яшнев 2061 место

    08.11.2019 14:02

    100% 0.3

  • Игорь 0bed 382 место

    08.11.2019 22:28

    79.2% 1.1

  • Шмуратко Владимир 34 место

    12.11.2019 15:43

    91.4% 1.6


Ответить



Спасибо за обращение

Вам запрещено оценивать комментарии.
Обратитесь в администрацию.

Укажите причину